Đòn bẩy là thuật ngữ được sử dụng tương đối nhiều trong lĩnh vực tài chính. Vậy đòn bẩy tài chính là gì? Vì sao các doanh nghiệp hiện nay lại sử dụng để tạo ra tỷ suất sinh lợi? Thông tin được chúng tôi chia sẻ dưới đây sẽ giúp độc giả hiểu rõ hơn về vấn đề này.
Tìm hiểu về đòn bẩy tài chính
Về khái niệm
Trong tiếng Anh, đòn bẩy được viết là Financial Leverage - FL. Đòn bẩy tài chính là khả năng dùng vốn vay ngay trong tổng nguồn vốn của để gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn sở hữu hoặc thu nhập trên một cổ phần.
Đòn bẩy tài chính là sự kết hợp giữa khoản nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu trong điều hành những chính sách Tài chính của doanh nghiệp. Nó sẽ lớn mạnh trong những doanh nghiệp có tỷ trọng nợ phải trả cao hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu. Ngược lại sẽ thấp khi tỷ trọng nợ phải trả nhỏ hơn tỷ trọng của vốn chủ sở hữu.
Đòn bẩy là thuật ngữ được sử dụng tương đối nhiều trong lĩnh vực tài chính
Những nhóm chỉ số đòn bẩy tài chính
Tổng nợ/Tổng tài sản (D/A)
Hệ số nợ/Tổng tài sản (D/A): là chỉ số đo lường mức độ sử dụng khoản nợ vay của doanh nghiệp để tài trợ cho tổng tài sản. Điều đó có nghĩa trong tổng số tài sản hiện tại của doanh nghiệp được tài trợ khoảng bao nhiêu phần trăm nợ vay.
Hệ số này phụ thuộc vào nhiều yếu tố như mục đích vay, lĩnh vực hoạt động doanh nghiệp, quy mô doanh nghiệp, loại hình doanh nghiệp. Để biết được tỉ số của loại này cao hay thấp có thể so sánh với tỷ số trung bình ngành.
Hệ số nợ/Vốn (D/C)
Tổng nợ/(Tổng nợ + Vốn chủ sở hữu). Hệ số này cung cấp cho các nhà nghiên cứu, nhà đầu tư về tài chính, cấu trúc tài chính của một doanh nghiệp. Nơi nào có tỷ lệ nợ trên vốn cao so với mức bình quân ngành thì địa chỉ đó có thể có tình hình tài chính không khả quan.
Tổng nợ/Vốn chủ sở hữu (D/E)
Chỉ số này phản ánh quy mô tài chính của doanh nghiệp cho biết tỷ lệ nợ và vốn chủ sở hữu mà đơn vị này dùng để chi trả cho hoạt động của mình. Hệ số nợ/Vốn chủ sở hữu được xem là tỷ lệ đòn bẩy tài chính phổ biến nhất.
Hệ số đòn bẩy tài chính
Tổng tài sản bình quân/Vốn chủ sở hữu bình quân thể hiện vốn vay và vốn sở hữu trung bình trong một thời kỳ. Chỉ số này thể hiện khả năng tự chủ về tài chính cũng như nhìn nhận vấn đề để biết được doanh nghiệp chưa tận dụng lợi thế của đòn bẩy tài chính.
Chỉ số chi trả lãi vay (EBIT/Chi phí lãi vay)
Chỉ số này cho biết lợi nhuận trước thuế và khoản vay đảm bảo khả năng chi trả lãi của doanh nghiệp. Hệ số chi trả lãi vay lớn hơn 1 chứng tỏ doanh nghiệp có khả năng trả lãi và ngược lại.
Những nhóm chỉ số đòn bẩy tài chính
Vì sao doanh nghiệp nên sử dụng đòn bẩy tài chính?
Duy trì hoạt động kinh doanh: Doanh nghiệp thường sử dụng nợ vay với mục đích bù đắp sự thiếu hụt vốn. Đồng thời mong muốn gia tăng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hoặc thu nhập trên một cổ phần.
Thực tế cho thấy, có rất nhiều nhà đầu tư đã dùng đòn bẩy tài chính để kinh doanh bất động sản thành công và thu về lợi nhuận lớn.
Đòn bẩy tài chính được xem là công cụ thúc đẩy lợi nhuận sau thuế từ vốn của chủ sở hữu và đây cũng là một công cụ kìm hãm sự gia tăng đó. Sự thành công hay thất bại tất cả đều nhờ vào sự khéo léo của người đầu tư khi lựa chọn cơ cấu tài chính, khả năng tăng lợi nhuận là điều mong muốn của chủ sở hữu.
Doanh nghiệp còn dùng đòn bẩy tài chính như là lá chắn thu bởi khoản tiền lãi vay phải trả được xem là khoản chi phí hợp lý và được khấu trừ vào thu nhập chịu thuế của doanh nghiệp. Chính điều đó sẽ giúp số tiền thuế doanh nghiệp phải nộp ít đi đồng thời làm gia tăng lợi nhuận.
Công thức tính đòn bẩy tài chính
Độ lớn của đòn bẩy tài chính ở một mức lợi nhuận trước thuế và lãi vay được áp dụng theo công thức sau:
Trong đó:
- EBIT: Lợi nhuận trước thuế và khoản vay
- EPS: Lợi nhuận của vốn chủ sở hữu
Nếu kí hiệu I là khoản vay phải trả sau một số biến đối ta sẽ có công thức dưới đây:
Trong đó:
- F: Chi phí cố định kinh doanh
- v: Chi phí biến đổi của một đơn vị sản phẩm
- p: Giá bán của sản phẩm
- Q: Số lượng sản phẩm bán ra
Những lưu ý khi sử dụng đòn bẩy tài chính
Dùng đòn bẩy tài chính đem đến nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp thế nhưng vẫn tiềm ẩn những rủi ro lớn. Chính vì thế doanh nghiệp phải lưu ý một số vấn đề sau:
Việc chọn nguồn vốn cũng rất thận trọng bởi nếu vay tiền nóng gấp với lãi suất cao thì lợi nhuận sẽ giảm. Đồng thời chẳng may gặp rủi ro thì việc lãi suất cao sẽ khiến cho nhà đầu tư điêu đứng. Vậy nên hãy chọn những ngân hàng đang có chương trình vay vốn ưu đãi như Vietcombank, BIDV, Sacombank….
Dùng đòn bẩy tài chính đem đến nguồn lợi nhuận cho doanh nghiệp
Kết luận
Đòn bẩy tài chính đang được nhà đầu tư sử dụng như “thuốc kích thích” để gia tăng tỷ suất sinh lời trên tài sản cao hơn lãi suất cho vay nợ. Vậy nên các bạn hãy cân nhắc thật kỹ trước khi sử dụng để đầu tư.
