Đây là phiên giảm thứ tư liên tiếp của vàng quốc tế – hệ quả trực tiếp từ hàng loạt dữ liệu kinh tế Mỹ vượt kỳ vọng, khiến nhà đầu tư gần như xóa hoàn toàn kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Tâm lý thận trọng bao phủ thị trường trong nước, khi người mua ở vùng đỉnh lịch sử đang gánh mức lỗ chưa thực hiện lên tới gần 30 triệu đồng/lượng chỉ sau hơn hai tháng.
Giá vàng trong nước
Mở cửa phiên sáng 16/5, giá vàng miếng SJC tại Bảo Tín Minh Châu được niêm yết tại 161,0–164,0 triệu đồng/lượng; giá vàng nhẫn tròn trơn cũng giao dịch quanh ngưỡng tương tự. Các hệ thống lớn khác như DOJI, PNJ, Phú Quý và Bảo Tín Mạnh Hải đồng loạt neo ở mức 161,0–164,0 triệu đồng/lượng, chênh lệch mua–bán duy trì ở 3 triệu đồng/lượng. Mi Hồng là thương hiệu có mức bán ra thấp hơn nhẹ, hiện niêm yết ở ngưỡng 163,9 triệu đồng/lượng.
So với đỉnh gần nhất hồi đầu tháng 5, vàng SJC đã rời khỏi vùng 167–167,5 triệu đồng/lượng, tương đương mức giảm khoảng 3–4 triệu đồng/lượng trong vòng chưa đầy hai tuần.
| Thương hiệu | Mua vào (triệu đồng) | Bán ra (triệu đồng) |
|---|---|---|
| SJC | 161,0 | 164,0 |
| DOJI | 161,0 | 164,0 |
| PNJ | 161,0 | 164,0 |
| Bảo Tín Minh Châu | 161,0 | 164,0 |
| Phú Quý | 161,0 | 164,0 |
| Mi Hồng | 161,0 | 163,9 |
Giá vàng thế giới
Trên thị trường quốc tế, giá XAU/USD hiện giao dịch quanh ngưỡng 4.621–4.630 USD/oz, với biên độ trong ngày dao động từ 4.614 đến 4.665 USD/oz, giá mở cửa là 4.652 USD. Theo tỷ giá bán ra tại Vietcombank ở mức khoảng 26.379 đồng/USD, giá vàng thế giới quy đổi tương đương khoảng 147 triệu đồng/lượng (chưa bao gồm thuế và phí nhập khẩu). Chênh lệch giữa giá SJC bán ra và giá thế giới quy đổi hiện ở mức khoảng 16,9 triệu đồng/lượng, thu hẹp đáng kể so với mức chênh lệch kỷ lục trên 30 triệu đồng/lượng trước đây nhưng vẫn ở mức cao.
Yếu tố tác động
Áp lực chính kéo vàng xuống đến từ dữ liệu giá nhập khẩu và xuất khẩu của Mỹ tháng 4, khi cả hai chỉ số cùng tăng mạnh vượt kỳ vọng – mức tăng tổng hợp lớn nhất kể từ tháng 3/2022. Chi phí nhiên liệu nhập khẩu leo thang là động lực chính, gắn liền với xung đột Trung Đông và gián đoạn tuyến hàng hải năng lượng toàn cầu.
Dữ liệu CPI tháng 4 của Mỹ tăng lên 3,8% – cao nhất kể từ tháng 5/2023 – khiến thị trường gần như loại trừ khả năng Fed cắt lãi suất trong năm nay, với xác suất tăng lãi suất thêm vào tháng 12 đã được định giá ở gần 30%. Dù vàng truyền thống được xem là công cụ phòng hộ lạm phát, lãi suất cao kéo dài lại tạo ra áp lực rõ rệt lên kim loại không sinh lời này.
Về mặt kỹ thuật, vàng đang trong giai đoạn tích lũy trong biên độ rộng 4.500–4.900 USD/oz và vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn từ địa chính trị và xu hướng đa dạng hóa dự trữ của các ngân hàng trung ương.
Dự báo ngắn hạn
Nhiều tổ chức phân tích vẫn duy trì quan điểm tích cực dài hạn, với dự báo vàng có thể chạm 5.000 USD/oz vào cuối năm nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed bắt đầu nới lỏng chính sách trong nửa cuối 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biến động từ cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ – Trung và diễn biến tình hình Iran tiếp tục là nhân tố cần theo dõi sát.
Dự báo ngắn hạn
Nhiều tổ chức phân tích vẫn duy trì quan điểm tích cực dài hạn, với dự báo vàng có thể chạm 5.000 USD/oz vào cuối năm nếu lạm phát hạ nhiệt và Fed bắt đầu nới lỏng chính sách trong nửa cuối 2026. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, biến động từ cuộc gặp thượng đỉnh Mỹ – Trung và diễn biến tình hình Iran tiếp tục là nhân tố cần theo dõi sát.
